创业风险投资的主要风险是什么，风险投资的特点与四个阶段

2024年11月29日 10:58:41 • 投稿 • 阅读 17

在媒体上，我们经常可以看到某某创业公司获得风险投资，如果投资方为知名的风投，该投资事件往往更令人瞩目。然而，在重融资轻投资的潮流下，对于创业公司来说，是否真的适合引进风险投资？引入后可能会产生什么样的后果？

首先，我们来分析创业公司引入风险投资有哪些有利之处：

一、资金

很多创业公司引入风投的第一目的就是为了获得资金。

获得资金一般有三种用处：

1、扩张；

2、还债；

3、混合目的（以上两种皆有）。

创业公司在创立初期，创始人往往通过多种方式获得启动资金。

也就是说，创业者在初期已经把已有的资金基本花完，还有一些人把能借的都借了，这时候如果公司需要扩张（比如扩大生产规模、引入优质人才等）、还债（购买生产资料的尾款等）或者两者皆有，那么就可能会考虑引入风险投资，为企业注入资金。

二、经验指导

1、行业经验

观察很多知名的风险投资公司，大家可能会发现，他们投资的同类行业企业不止一家。

一般来说，风投公司如果准备投资一家创业公司，往往需要好几个月的时间去进行行业调查和研究，这往往是风投回复较慢的原因之一。

针对同一行业，风投投资的企业往往不止一家，这不仅能够节省他们调查其他行业的时间，还能降低投资风险，因为同一行业的公司往往是竞争与合作的关系。

创业风险投资的主要风险是什么，风险投资的特点与四个阶段

2、战略指导

风投不仅有行业经验，而且能够为企业的发展提供战略指导。

很多风投的投资轮次涵盖种子轮、天使轮、ABCD轮，一直到上市，对于企业发展的生命周期和战略定位有着敏锐的眼光。

在投资创业公司后，风投会参与到公司的顶层设计、战略规划以及一些重要的会议当中。

三、经营管理

1、财务管理

创业公司如果缺乏财务管理方面的人才，那企业的账务容易不大清晰，尤其是创业者个人财务与公司财务之间的界限比较模糊。

风险投资公司在签订投资协议后，往往会委派CFO或者财务。

2、运营管理

在战略指导中，咱们提到过，风投在投资后，会参与公司的一些重要的会议当中。

比如，创业公司如果要签订500万元以上的合同时，需要经过投资方的许可，这样能够降低企业决策带来的风险。

除了企业的决策方面，在人事、法律等方面，风投也会关注创业公司的重大变动。

引入风险投资，除了以上的有利之处外，还有一些不利之处：

一、“小而精”的公司本身并不需要获得太多的资金

在这样的情况下，如果为了短期的利益而引入风险投资，对企业的长远发展是不利的。

曾是我国家电零售行业的探花——永乐电器，因为引入投行摩根士丹利并与其达成对赌协议，导致其在上市仅9个月便被国美收购，黯然谢幕。

在与摩根的对赌协议中，永乐需要完成一定的净利润指标。为了完成指标，“小而精”的永乐大肆收购，并且扩充门店的数量，成了“大而不大，精而不精”，最终输了协议，赔了自己。

创业风险投资的主要风险是什么，风险投资的特点与四个阶段

摩根士丹利中国

二、创始人话语权降低

创业公司在引入风投后，会出让大量的股权，导致资本的话语权提高，而自身的影响力降低。

如果企业为了获得多方资本的注入，而忽视了创始人本身的股权占有情况，那在企业发展过程中，决策权可能掌握在资本的手中，企业也会受到其他资本的觊觎。

这里有代表性的案例便是新浪，在2000年新浪上市后，创始人王志东持股6.3%，董事会基本上由资本而非创业者主导。2001年，王志东离开新浪，新浪股权愈加分散。2005年，盛大突袭买下新浪19%的股权，新浪差点“改旗易帜”。

后来以曹国伟为首的管理团队通过MBO（管理者收购），掌握了新浪的控制权。资金主要来源于三方面：管理团队、三个机构投资者、银行。

三、风投和管理层的目标分歧

对于风险投资来说，投资创业公司的根本目的是为了获得利益，而以创始人为首的管理团队目标是将企业做大做强，看起来两者的利益是相互关联的，但是还是有区别。

比如创业公司如果发展情况不佳，风投还可以通过对投资协议将股权转为债权，或者是通过对赌协议降低投资风险，如果公司被并购，风投还是能够赚到钱。这时候，投资人和创业者其实已经貌合神离了。

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创业风险投资的主要风险是什么，风险投资的特点与四个阶段

首先，我们来分析创业公司引入风险投资有哪些有利之处：

引入风险投资，除了以上的有利之处外，还有一些不利之处：

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